2021年環(huán)氧樹脂行業(yè)半年總結(jié)
2021年上半年，對(duì)于環(huán)氧樹脂行業(yè)是個(gè)特殊的一年。2020年下半年開始，受風(fēng)電搶裝拉動(dòng)，行業(yè)需求大爆發(fā)，高景氣度一直延續(xù)到2021年一季度。期間疊加國(guó)內(nèi)外裝置停產(chǎn)、原料價(jià)格大漲等因素，環(huán)氧樹脂價(jià)格一度沖上了4萬(wàn)/噸以上的“天價(jià)”。
二季度，環(huán)氧樹脂價(jià)格雖有所回落，但價(jià)格仍處于歷史高位，行業(yè)熱度不減?；跇?lè)觀的市場(chǎng)判斷和火熱的市場(chǎng)行情，現(xiàn)有環(huán)氧樹脂企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿較為強(qiáng)烈，此外也吸引了不少行業(yè)新進(jìn)入者，上半年環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目扎堆簽約。據(jù)ACMI不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到2021年底，中國(guó)環(huán)氧樹脂將新增產(chǎn)能66萬(wàn)噸/年，成為近年來(lái)產(chǎn)能釋放速度最快的一年。根據(jù)現(xiàn)有規(guī)劃，預(yù)計(jì)到“十四五”末，中國(guó)環(huán)氧樹脂新增產(chǎn)能將達(dá)到240萬(wàn)噸/年以上。
01.主要原材料價(jià)格走勢(shì)
2021年上半年，國(guó)際原油價(jià)格大漲，從年初的47美元/桶拉漲至70美元/桶以上，半年漲幅超50%。且市場(chǎng)人士對(duì)于國(guó)際油價(jià)的后市更加樂(lè)觀，維多、嘉能可和托克等大型石油貿(mào)易公司的高管此前表示，油價(jià)還有上升空間，升至每桶100美元的可能性存在。
上半年，雙酚A的主要原料—苯酚和丙酮、環(huán)氧氯丙烷的主要原料—丙烯和甘油，4種原料價(jià)格兩漲、一穩(wěn)、一跌。漲幅較大是苯酚，價(jià)格已近萬(wàn)元，雙酚A的生產(chǎn)成本大幅增加。甘油法是目前國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的主流生產(chǎn)工藝，甘油法環(huán)氯產(chǎn)能占比在57%左右。甘油價(jià)格持續(xù)高位，給環(huán)氯生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了不小壓力。
以下價(jià)格均為華東市場(chǎng)價(jià)格：
苯酚：持續(xù)上漲，從年初的6100元/噸直升至6月底的9500元/噸，上半年漲幅55.7%；
丙酮：高位回落，從年初的5900元/噸,上漲至3月初的9300元/噸，隨后回落至6月底的5000元/噸，上半年總體下跌18%；
丙烯：先漲后跌，年初和年中的價(jià)格基本持平，都在7500元/噸左右；
95%甘油：先漲后穩(wěn)，從年初的4900元/噸上升至4月底的8000元/噸，隨后表現(xiàn)穩(wěn)定，6月底價(jià)格在7500元/噸左右，上半年漲幅53.1%。
02.環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)
2021年上半年，國(guó)內(nèi)環(huán)氧樹脂市場(chǎng)經(jīng)歷了大起大落。2021年化工普漲，外部通脹+疫情復(fù)蘇+下游需求快速回暖+原料價(jià)格上漲等多因素綜合影響，環(huán)氧樹脂行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度。
2月，受美國(guó)寒潮影響，多套酚酮、雙酚A裝置離線，PC、環(huán)氧樹脂廠商開啟原料爭(zhēng)奪戰(zhàn)，雙酚A連番跳漲，高價(jià)行情持續(xù)了幾個(gè)月之久，成本面推動(dòng)整個(gè)環(huán)氧樹脂行業(yè)整體上行。
4月中旬，環(huán)氧樹脂行業(yè)達(dá)到鼎盛時(shí)期，液體樹脂價(jià)格突破4萬(wàn)元/噸，下游對(duì)高價(jià)原料的承受能力達(dá)到極點(diǎn)，市場(chǎng)隨后開始下行。二季度雙酚A和環(huán)氧樹脂工廠開工率普遍高位，市場(chǎng)現(xiàn)貨充足，加之年中行業(yè)進(jìn)入淡季，需求支撐不足，環(huán)氧樹脂行業(yè)開啟了長(zhǎng)周期的下行通道。從較長(zhǎng)的歷史數(shù)據(jù)周期來(lái)看，液體環(huán)氧樹脂的價(jià)格基本在1.5-2.5萬(wàn)元/噸之間波動(dòng)，目前環(huán)氧價(jià)格仍處于歷史高位。
從價(jià)格曲線來(lái)看，四種產(chǎn)品的價(jià)格曲線趨勢(shì)特別的相似，1月-4月中旬上漲，隨后震蕩下行：
E51:從年初的21500元/噸漲至4月中旬的41000元/噸，隨后下行至6月底的25500元/噸，上半年總體漲幅18.6%；
E12：從年初的17500元/噸漲至4月中旬的34000元/噸，隨后下行至6月底的24300元/噸元/噸，上半年總體漲幅38.9%
雙酚A：從年初的12700元/噸漲至4月中旬的30000元/噸，隨后下行至6月底的20300元/噸，上半年總體漲幅59.8%
環(huán)氧氯丙烷：從年初的11700元/噸漲至4月中旬的16600元/噸，隨后下行至6月底的12800元/噸，上半年總體漲幅9.4%。
03.進(jìn)出口
2021年1-5月：
環(huán)氧樹脂進(jìn)口總量15.30萬(wàn)噸，同比增加22.8%；出口總量3.63萬(wàn)噸，同比增加84.2%；
雙酚A進(jìn)口總量20.06萬(wàn)噸，同比增加23.8%；出口總量2149噸，同比減少41.9%；
環(huán)氧氯丙烷進(jìn)口總量859噸，同比減少69.6%；出口總量2.24萬(wàn)噸，同比增加51.6%。
小結(jié)：環(huán)氧樹脂出口量穩(wěn)步增長(zhǎng)，特別是5月份，出口量突破萬(wàn)噸；雙酚A仍需要大量進(jìn)口，基本“只進(jìn)不出”，特別是5月份出口量?jī)H為個(gè)位數(shù)；經(jīng)過(guò)了多年的反傾銷，環(huán)氯從以前的大量進(jìn)口，近幾年變?yōu)樽越o自足，且還可以少量對(duì)外出。
04.上半年環(huán)氧大事件
1、科創(chuàng)板受阻，寧波環(huán)洋轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬市主板，募資20億建24萬(wàn)t/a環(huán)氧樹脂項(xiàng)目；
2、安徽恒遠(yuǎn)11萬(wàn)噸樹脂項(xiàng)目、安徽恒泰1萬(wàn)噸環(huán)氧項(xiàng)目在銅陵集中簽約；
3、復(fù)星國(guó)際成萬(wàn)盛股份實(shí)控企業(yè)，募資建10萬(wàn)噸高端環(huán)氧樹脂及助劑等項(xiàng)目；
4、《腰果殼原液》標(biāo)準(zhǔn)通過(guò)石化聯(lián)合會(huì)立項(xiàng)審查，為行業(yè)發(fā)展樹立規(guī)范！
5、中化國(guó)際65萬(wàn)噸苯酚丙酮、24萬(wàn)噸雙酚A、15萬(wàn)噸ECH等項(xiàng)目正式簽約；
6、極寒天氣突襲美國(guó)“能源之都”！，多家化工巨頭宣布不可抗力；
7、江門三木5萬(wàn)噸/年環(huán)氧軟樹脂項(xiàng)目變更；
8、武漢金控能源30萬(wàn)噸/年苯酚-丙酮裝置、18萬(wàn)噸/年雙酚A裝置等項(xiàng)目在湖北潛江簽約；
9、廣西華誼新材料有限公司20萬(wàn)噸/年雙酚A項(xiàng)目開工；
10、實(shí)友化工建年產(chǎn)45萬(wàn)噸苯酚丙酮、24萬(wàn)噸雙酚A項(xiàng)目；
11、江蘇瑞恒碳三產(chǎn)業(yè)一期工程24萬(wàn)噸/年雙酚A項(xiàng)目開工；
12、萬(wàn)華搶灘高端PC市場(chǎng)，規(guī)劃建設(shè)48萬(wàn)噸/年雙酚A裝置；
13、建滔集團(tuán)200億丙酮/苯酚、雙酚A項(xiàng)目落戶唐山；
14、海灣化學(xué)15萬(wàn)噸環(huán)氧氯丙烷項(xiàng)目舉行開工會(huì)；
15、長(zhǎng)春樹脂24億收購(gòu)信昌化學(xué)，雙酚A產(chǎn)能新增10.7萬(wàn)噸；
16、河北林源2萬(wàn)噸/年液體環(huán)氧樹脂工廠建成投產(chǎn)；
17、2021年環(huán)氧樹脂骨干企業(yè)會(huì)議在南通成功召開；
18、善緯新材在安徽銅陵建21萬(wàn)噸電子級(jí)環(huán)氧樹脂項(xiàng)目；
19、艾蒙特6萬(wàn)噸特種環(huán)氧樹脂項(xiàng)目年底完工；
20、上緯新材2.1億元增資美佳新材，建設(shè)20萬(wàn)噸液態(tài)環(huán)氧樹脂項(xiàng)目；
21、“兩化”合并落地，中國(guó)中化正式成立；
22、宏昌電子擬投資6億元，新建14萬(wàn)噸/年液體環(huán)氧樹脂項(xiàng)目；
23、中央生態(tài)環(huán)保督察全面完成督察進(jìn)駐工作，黃山固體樹脂開工率逐步回升；
24、勝利方圓4萬(wàn)噸環(huán)保涂料+5.6萬(wàn)噸環(huán)氧樹脂項(xiàng)目正在建設(shè)；
25、阿科力擬在泰興投資16億元，建設(shè)2萬(wàn)噸/年聚醚胺、5000噸/年改性環(huán)氧樹脂項(xiàng)目；
26、聚氨酯葉片熱度高，但環(huán)氧樹脂仍是風(fēng)電樹脂的首選；
27、阿科力募資4.49億元用于1萬(wàn)噸聚醚胺項(xiàng)目建設(shè)；
28、萬(wàn)盛股份在山東建55萬(wàn)噸功能性新材料一體化項(xiàng)目，含14.5萬(wàn)噸/年環(huán)氧樹脂；
29、萊蕪潤(rùn)達(dá)建16萬(wàn)噸高性能樹脂項(xiàng)目；
30、長(zhǎng)春化工（盤錦）環(huán)氧樹脂二期項(xiàng)目技改，新建1.8萬(wàn)噸風(fēng)電樹脂、1.8萬(wàn)噸低溴環(huán)氧，2022年1月投產(chǎn)。
05.總結(jié)及預(yù)測(cè)
有時(shí)候，一個(gè)行業(yè)太過(guò)火熱，也不一定都是好的。短期內(nèi)樹脂工廠效益大增，但隨著現(xiàn)有企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)、環(huán)氯/雙酚A企業(yè)向下游延伸、新企業(yè)的進(jìn)入，樹脂工廠的壓力只會(huì)變得比以前更大。
國(guó)內(nèi)環(huán)氧樹脂新增產(chǎn)能體量巨大，未來(lái)幾年隨著這些新產(chǎn)能的釋放，環(huán)氧樹脂的產(chǎn)能會(huì)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，而下游需求量的增加是緩慢增加的，未來(lái)幾年內(nèi)環(huán)氧樹脂市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)供大于求的局面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加大，樹脂的價(jià)格總體會(huì)呈下滑趨勢(shì)。
